Bank of America (BofA), İran savaşı kaynaklı ekonomik etkilerin küresel görünümü zayıflattığı gerekçesiyle 2026 yılına ilişkin büyüme beklentisini aşağı yönlü revize etti. Banka, söz konusu gelişmelerin ekonomide "hafif stagflasyon" etkisi yarattığına dikkat çekti.

Büyüme aşağı, enflasyon yukarı revize edildi
BofA analisti Claudio Irigoyen, tahminlerin "şu ana kadar savaşın ekonomik etkilerini yansıtacak şekilde" güncellendiğini belirtti. Buna göre banka, 2026 yılı küresel büyüme tahminini 40 baz puan düşürerek yüzde 3,1'e indirdi.

Aynı döneme ilişkin enflasyon beklentisi ise 90 baz puan artırılarak yüzde 3,3'e çıkarıldı. Banka, yaşanan gelişmelerin büyümeden daha hızlı şekilde fiyatlar üzerinde baskı oluşturduğunu ve bunun "stagflasyonist şok" niteliği taşıdığını vurguladı.

Faiz beklentileri yükseldi
BofA, küresel para politikası faiz oranlarının daha önce öngörülene kıyasla yaklaşık 30 baz puan daha sıkı olacağını tahmin ediyor. Bu durumun, enflasyonla mücadele kapsamında merkez bankalarının daha temkinli bir duruş sergileyeceğine işaret ettiği değerlendiriliyor.

Petrol fiyatlarında yukarı yönlü risk
Banka, petrol fiyatlarının bu yıl ortalama 92,50 dolar seviyesinde gerçekleşmesini beklerken, 2026'nın geri kalanında "varil başına yaklaşık 100 dolar" civarında seyredeceğini öngörüyor. Fiyatların 2027 sonlarına doğru ise 70 doların altına gerilemesi bekleniyor.

Temel senaryoya göre ikinci çeyrekte günlük 4 milyon varillik arz açığı oluşacağı, yılın ikinci yarısında ise bu açığın daha sınırlı kalacağı tahmin ediliyor. Ancak gerilimin tırmanması halinde fiyatların bu yıl ortalama 130 dolara ulaşabileceği ve zaman zaman 150 doların üzerine çıkabileceği ifade ediliyor.

Bölgesel etkiler farklılaşacak
BofA, söz konusu şokun "geniş çaplı ancak eşitsiz" etkiler yaratacağını belirtti. Bu kapsamda ABD için büyüme tahmini 50 baz puan düşürülerek yüzde 2,3'e çekilirken, enflasyon beklentisi yukarı yönlü güncellendi ve manşet enflasyonda 70 baz puanlık artış öngörüldü.
Euro Bölgesi'nde büyüme beklentisi 60 baz puan aşağı çekilirken, enflasyon tahmini 160 baz puan artırıldı. Çin ekonomisine ilişkin görünüm ise daha sınırlı bir revizyonla yüzde 4,5 büyüme beklentisine işaret etti.

Resesyon riski uyarısı
Banka, jeopolitik gerilimin tırmanma ihtimalinin yüksek olduğuna dikkat çekerek, küresel ekonomide resesyon riskinin "mevcut fiyatlamalara kıyasla daha yüksek" olduğunu vurguladı.