ABD Seçimleri Sonrası Borsa Ve Dolarda Hesaplar Değişti: Uzmanlar Ne Bekliyor?

ABD ara seçimlerinin ardından küresel piyasalarda dengeler yeniden şekillenirken, dört uzman borsa ve doların seyrinden yıl sonu beklentilerine, Borsa İstanbul'daki kritik seviyelerden yatırımcıları bekleyen risklere kadar yeni dönemin olası senaryolarını değerlendirdi.

ABD'deki ara seçimlerde Demokratların Senato ve Temsilciler Meclisi'nde çoğunluğu kazanması, küresel piyasalarda ilk etapta satışlara yol açarken, yatırımcıların odağı Trump yönetiminin ekonomi politikalarına çevrildi. Vergi indirimlerinin geleceği, teknoloji ve kripto varlıklara yönelik düzenlemeler ile ABD Merkez Bankasının (Fed) faiz politikası yeni dönemin öne çıkan başlıkları oldu.

Seçim sonuçlarının piyasalara etkilerini değerlendiren İş Yatırım Uluslararası Piyasalar Direktörü Şant Manukyan, Meltemi Investment Yönetici Ortağı Fikret Önder, Marbaş Menkul Değerler Genel Müdür Yardımcısı Sertaç Ekeke ve stratejist Yunus Kaya, küresel borsalar ile Türkiye piyasalarına ilişkin farklı senaryolar ortaya koydu.

İş Yatırım Uluslararası Piyasalar Direktörü Şant Manukyan, Demokratların Kongre'nin iki kanadında da çoğunluğu elde etmesinin piyasalar tarafından tam olarak fiyatlanmadığını söyledi.

Manukyan, "Piyasalar açıkçası iki kanadın birden bu kadar net bir şekilde Demokratların eline geçmesini tam olarak fiyatlamamıştı. Burada bir 'Mavi Dalga' durumu gerçekleşti." dedi.

Seçim sonucunun Trump'ın ekonomi politikalarını sınırlandırabileceğini belirten Manukyan, şu değerlendirmede bulundu:

"Bu durum ilk etapta bir momentum kaybına neden olabilir. Çünkü Trump yönetiminin vaat ettiği vergi indirimleri, deregülasyon adımları ve şirket kârlılıklarını doğrudan destekleyecek politikaların Kongre engeline takılma ihtimali çok yükseldi."

Kripto varlıklarda daha sıkı düzenleme beklentisinin satış baskısını artırabileceğini ifade eden Manukyan, "Dolayısıyla orada bir momentum kaybı ve kâr satışı görmemiz son derece normal." dedi.

Yapay zekâ yatırımlarının ise siyasi gelişmeler nedeniyle durmayacağını vurgulayan Manukyan, "Bu devasa bir altyapı ve sanayi dönüşümüdür. Şirketler bu yatırımları yapmaya devam edecekler." ifadelerini kullandı.

ABD tahvil faizlerindeki gerilemeye de değinen Manukyan, "Piyasa, kontrolsüz bir bütçe açığı ve kısıtlamasız vergi indirimlerinin yaratacağı enflasyonist baskının engelleneceğini düşünüyor. Bu da faizler üzerinde aşağı yönlü bir baskı oluşturuyor." dedi.

Fed'in bağımsızlığına ilişkin güvenin artabileceğini belirten Manukyan, "Dolar endeksinde (DXY) ise aşırı güçlü seyir yerini daha dengeli veya hafif gevşeyen bir harekete bırakabilir." değerlendirmesinde bulundu.

Meltemi Investment Yönetici Ortağı Fikret Önder, ABD borsalarının geçmiş ara seçim dönemlerindeki performansına dikkat çekerek yıl sonuna ilişkin daha olumlu bir senaryo ortaya koydu.

Önder, "Noel Baba rallisi her sene gündeme gelir ve çoğu zaman da gerçekleşir. Ama bu Noel Baba rallisi özellikle ara seçim yıllarında, bu yıl olduğu gibi ara seçim yıllarında çok daha kuvvetli oluyor." dedi.

Geçmiş dönemlere ilişkin rakamları paylaşan Önder, şunları söyledi:

"Son 15 ara seçim yılında, yani 60 sene eder 4 senede bir olduğu düşünülürse, 4. çeyrekte Amerikan piyasası her defasında yükselmiş ve çok ciddi şekilde yükselmiş. Ortalamada yüzde 7 civarında bir yükseliş sergilemiş."

Seçim sonrasındaki yılın da tarihsel olarak olumlu geçtiğini belirten Önder, "Gene bu ara seçim yıllarında, ara seçimden bir yıl sonra hemen hemen her defasında piyasa bayağı yukarıda kapanmış." ifadelerini kullandı.

Yapay zekâ yatırımlarının devamını beklediğini ancak ekonomik durgunluğun risk oluşturduğunu söyleyen Önder, "Bir resesyon olursa o zaman işte bu sektörler en çok etkileneceklerin başında geldiği için o zaman herkesin sorduğu 'Yapay zekâ balonu ne zaman patlar?' konusu o zaman ciddi bir hale gelebilir." dedi.

ABD tahvil piyasasına da değinen Önder, Demokratların Kongre'deki çoğunluğunun Fed'e yapılacak atamalar ve yeni vergi indirimleri üzerinde sınırlayıcı etki yaratabileceğini belirterek, "Bunlar hepsi faizler, bonolar tarafında olumlu gelişmeler." değerlendirmesinde bulundu.

Marbaş Menkul Değerler Genel Müdür Yardımcısı Sertaç Ekeke, seçim sonuçlarının ilk aşamada dalgalanma yaratabileceğini ancak küresel borsalarda kalıcı bir düşüş beklemediğini söyledi.

Ekeke, "Piyasalar önce bir dalgalanacak, bu gayet normal. Çünkü hani herkesin söylediği örnekte büyük mavi bir dalga geldi. Şimdi fakat dalga çekilirken arkada ne kalacak, bunu görelim bence." dedi.

Demokratların kripto varlıklar ve enerji politikalarında yeni düzenlemelere yönelebileceğini belirten Ekeke, yapay zekâ yatırımlarının ise devam edeceğini ifade etti.

Ekeke, "Yapay zekâ eşittir Trump değil. Yapay zekâ çok büyük bir dönüşüm." ifadelerini kullandı.

ABD borsalarına ilişkin beklentisini paylaşan Ekeke, "Ben kalıcı bir düşüş beklemiyorum borsalarda." diyerek seçim sonrasındaki düzeltmenin ardından yapay zekâ şirketlerinin yeniden değerlendirileceğini ve ABD endekslerinin mevcut seviyelerinden daha iyi noktalarda kapanabileceğini söyledi.

Türkiye piyasalarının küresel toparlanmaya eşlik edebileceğini belirten Ekeke, Borsa İstanbul'da 10.700 seviyesinin önemine dikkat çekti.

Ekeke, "Biz yurt dışına entegre olabilirsek bu düzeltmeden sonra yukarı yönlü daha pozitif bir atmosfer görebiliriz." dedi.

Petrol fiyatlarındaki olası gerilemenin özellikle havacılık hisselerini destekleyebileceğini belirten Ekeke, şu değerlendirmede bulundu:

"10.700 burada çok kritik, iki gündür tepki oralardan geliyor ve özellikle enerji fiyatları gevşemesiyle birlikte Türk Hava Yolları'nı oyuna katabilirsek ASELSAN, Türk Hava Yolları ve bankacılık ekseni bizi yukarıya taşıyabilir gibi gözüküyor."

Stratejist Yunus Kaya, ABD seçimlerinin Türkiye piyasaları üzerindeki doğrudan etkisinin sınırlı kalabileceğini, Borsa İstanbul'da ise son dönemdeki düşüşlerin ardından toparlanma işaretleri görüldüğünü söyledi.

Kaya, "Dün bir yükselişte güçlenme emaresi gözüktü. Hatta ilginç bir şey söyleyeyim; 11.000'in üzerinde BİST 100 endeksinin kalması demek, 11.800'e kadar bir yükseliş hareketinin de sinyalini verir." dedi.

Piyasadaki likidite koşullarının iyileşmeye başladığını belirten Kaya, "Bizim için şu anda şartlar dipten dönme noktasında." ifadelerini kullandı.

ABD seçimlerinin etkisini değerlendiren Kaya, "Amerikan seçimleri mesela bizi o kadar etkileyecek bir unsur değil ama şu an itibarıyla kendi içimizdeki son dönemdeki aşırı düşüşün tepkisi için iyimser bir hava gözüküyor." dedi.

Dolar/TL kurunun 50 lira seviyesine ulaşmasını da değerlendiren Kaya, Türk lirasının enflasyona göre güçlü kalmayı sürdürdüğünü belirtti.

Kaya, "Şu anda 50 TL'ye gelmesi önemli ama hâlâ daha enflasyonun altında artış temposunda TL güçlü kalmaya devam ediyor." dedi.

Kurda ani bir sıçrama beklemediğini ifade eden Kaya, "Merkez Bankası rezervlerinde son haftalarda erime var ama hâlâ kimse Merkez Bankası'nın bu doların fırlayacak şekilde bozulmasını beklemiyor. TL'nin güçlü kalması nedeniyle yavaş yavaş yönünü sürdürmesini bekleyebiliriz. Yani kontrollü bir yükselişin devamını bekleyebiliriz." değerlendirmesinde bulundu.

Seçimlerin ardından piyasalar açısından önemli belirsizliklerden biri de İran ile devam eden çatışmaların petrol fiyatlarına etkisi oldu.

Şant Manukyan, "Petrol fiyatlarının 100 dolar seviyelerine yaklaşması veya üzerine çıkması küresel enflasyonist baskıları yeniden tetikleme riski taşır." uyarısında bulundu.

Manukyan, ABD tahvil getirilerindeki gerilemenin gelişmekte olan ülkeler için olumlu olabileceğini ancak yüksek enerji fiyatlarının Türkiye gibi enerjide dışa bağımlı ülkelerde cari açık ve enflasyon üzerinden risk oluşturduğunu belirtti.

Stratejist Yunus Kaya da çatışmaların uzamasının petrol fiyatları üzerinde baskı yaratabileceğini belirterek, "Kış geliyor, petrol fiyatları üzerinde baskı var. Brent petrol 115 dolarları geçmedi gözüküyor ama çok zirveye de fazla uzak değil." dedi.