Amb Ekim Toplantısını Pas Geçti

Avrupa Merkez Bankası (AMB) cephesinde Başkan Christine Lagarde'ın görev sonuna ilişkin takvim belli olurken, Ekim toplantısında faizleri sabit tutma kararı aldı.

Banka mevduat faizini yüzde 2,50 seviyesinde bıraktı.

Ana refinansman faizi yüzde 2,65; marjinal fonlama faizi yüzde 2,90 seviyesinde kaldı.

Bloomberg anketine katılan ekonomistlerin beklentisi de faizlerin sabit tutulması yönündeydi.

AMB İran savaşının yol açtığı enflasyon şokunun kalıcı olma riski nedeniyle Eylül toplantısında faiz oranlarında 25 baz puanlık artış yapmıştı.

Karar metninde, yükselmeye devam eden enerji fiyatlarının enflasyon görünümü üzerinde yukarı yönlü, ekonomik büyüme üzerinde ise aşağı yönlü riskler oluşturduğu vurgulandı.

Enerji şokunun tüm etkilerinin henüz tam olarak ortaya çıkmadığı ifade edilirken; çekirdek enflasyonun genel olarak istikrarlı seyrini koruduğu ve ücretlerde bu aşamada belirgin bir tepki gözlenmediği kaydedildi.

Buna karşın, enerji şokunun artan büyüklüğü ve süresinin yanı sıra dolaylı ve ikinci tur etkilerinin enflasyonu yukarı çekmesinin ve büyümeyi yavaşlatmasının muhtemel olduğu belirtildi.

Son toplantıdan bu yana sıkılaşan finansman koşullarının da enflasyon ve büyüme üzerinde baskı oluşturacağı eklendi.

Yönetim Konseyi, artan belirsizlik ortamını yönetmek için uygun konumda olduğunu belirterek, parasal duruşun belirlenmesinde verilere dayalı ve toplantıdan toplantıya değişen bir yaklaşım izleneceğini yineledi.

Faiz kararlarının; açıklanan ekonomik ve finansal veriler, çekirdek enflasyon dinamikleri ve para politikası aktarımının gücü ışığında yapılacak enflasyon değerlendirmelerine dayanacağı ve belirli bir faiz patikasına önceden taahhütte bulunulmadığı ifade edildi.

Bilanço küçültme sürecine ilişkin olarak, Varlık Alım Programı (APP) ve Pandemi Acil Satın Alma Programı (PEPP) portföylerinin, vadesi gelen menkul kıymetlerin anapara ödemelerinin artık yeniden yatırıma yönlendirilmemesi nedeniyle ölçülü ve öngörülebilir bir hızda azalmaya devam ettiği aktarıldı.

Konsey ayrıca, enflasyonun orta vadede yüzde 2’lik hedefe ulaşmasını sağlamak ve Aktarım Koruma Programı (TPI) da dahil olmak üzere tüm araçları parasal aktarım mekanizmasını korumak adına kullanmaya hazır olduğunu belirtti.

Faiz kararının ardından AMB Başkanı Christine Lagarde, basın toplantısı için kameraların karşısına geçti.

Avrupa Merkez Bankası (AMB) Başkanı Christine Lagarde, Avro Bölgesi’ndeki artan enflasyon risklerine dikkati çekerek aralık ayında yeni bir faiz artışının masada olduğunun sinyalini verdi.

AMB Yönetim Konseyinin ekim toplantısında, piyasa beklentileri doğrultusunda üç temel politika faizini sabit tutmasının ardından Lagarde, Frankfurt'ta basın mensuplarına açıklamada bulundu.

Konuşmasına para politikası kararlarını açıklayarak başlayan Lagarde, eylül ayından bu yana enerji fiyatlarında hızlanan artış ile yükselen finansman maliyetlerinin oluşturduğu risklere işaret ederek, aralık ayında yeni bir faiz artışının sinyalini verdi.

Lagarde, bu iki yönlü risk kombinasyonunun bankanın önündeki yol haritasını açıkça karmaşıklaştırdığını ifade etti.

Gelecek döneme yönelik para politikası duruşunu değerlendiren Lagarde, şu ifadelere yer verdi:

"Gelen veriler, Avro Bölgesi ekonomisinin yılın üçüncü çeyreğinde büyümeye devam ettiğine işaret ediyor. Büyüme görünümüne yönelik riskler aşağı yönlü seyrini koruyor. Aynı zamanda, enerji fiyatlarında yaşanan yeni yükselişler tüketici güvenini vurdu ve artan finansman maliyetlerinin büyüme üzerinde baskı oluşturması muhtemel."

Christine Lagarde, mevcut ekonomik koşulların aslında bugünkü toplantıda da faiz artırımını haklı çıkarabileceğine dikkati çekerek, AMB Yönetim Konseyinin bu seçeneği tartıştığını ancak sıkılaşan finansman koşulları nedeniyle adımdan şu an için vazgeçildiğini belirtti.

Gelecek yeni verileri kapsamlı bir şekilde değerlendirmek adına AMB Yönetim Konseyinin oy birliğiyle faizleri bugün sabit tutma kararı aldığını açıklayan Lagarde, aralık ayında yeni bir adım atılıp atılmayacağının önümüzdeki altı haftalık süreçte açıklanacak verilere bağlı olduğunu dile getirdi.

Politika zemininde köklü bir değişiklik yaşanmaması durumunda faizlerin izleyeceği yönün herkes için oldukça net olduğunu ve vadeli işlem piyasalarındaki beklentilerle tam uyum gösterdiğini vurgulayan Lagarde, bankanın henüz ılımlı sıkılaştırma aşamasında olduğunu hatırlattı.

Lagarde, hizmet sektörünün dirençli yapısı, yapay zeka yatırımları ve savunma sanayisine yönelik kamu harcamalarının ekonomik görünümü desteklediğini aktararak, buna karşın yüksek enerji fiyatlarının ekonominin diğer sektörlerine kalıcı olarak yayılması riskine dikkati çekti.

Manşet enflasyonun önümüzdeki çeyreklerde hedefin belirgin şekilde üzerinde kalacağını söyleyen Lagarde, ücret artışlarının ise yüzde 2,5 ila yüzde 2,8 arasında ılımlı seyrini koruduğunu dile getirdi.

Lagarde, yüksek enerji fiyatlarının dolaylı ve ikinci tur etkilerinin önemine de değinerek, şu aşamada eylül ayı projeksiyonlarında öngörülenlerin haricinde ekstra bir ikinci tur etkisi gözlemlemediklerini belirtti.

Fransa başta olmak üzere bazı ülkelerde uzun vadeli tahvil faizlerindeki yükselişi ve faiz makasındaki artışı yakından izlediklerini aktaran Lagarde, yüksek borçlu ülkelerin bütçe planlarını AB mali çerçevesine uyumlu hale getirmesi ve yüksek faiz ortamını hesaba katması gerektiğinin altını çizdi.

Toplantının sonunda, AMB Yönetim Kurulu üyelerinin görev süreleri dolmadan sıklıkla ayrılmalarının bankanın kurumsal yönetiminde bir zafiyete işaret edip etmediğine yönelik soruyu yanıtlayan Lagarde, kurumun kurumsal yapısının "kaya gibi sağlam" olduğunu söyledi.

İş sürekliliğinin AMB'nin en temel ilkesi olduğunu vurgulayan Lagarde, şu ifadeleri kullandı:

"Herkes müsterih olsun 7 Şubat'a kadar göreve odaklanmış şekilde, hiçbir çekince ve mazeret üretmeksizin işimin başında olacağım. Ayrılmak için asla doğru bir zaman yoktur. Ancak ben artık para politikası dışındaki konularda, sadece Avrupa'da değil, dünyanın dört bir yanında kalbime yakın hissettiğim ilkeler doğrultusunda sesimi duyurabilme, daha özgürce konuşabilme ve harekete geçebilme özgürlüğüne sahip olmak istiyorum. Benden çok daha iyi, birbirinden memnuniyet verici mükemmel pek çok aday var. Bu yüzden iş sürekliliği ya da kararların askıda kalması konusunda asla endişe etmeyin. Bu kurum sağlamdır, güçlüdür ve öyle kalmaya devam edecektir."

Öte yandan, faiz kararından sadece birkaç saat önce, AMB Başkanı Christine Lagarde'ın görevinden erken ayrılacağı açıklandı.

AMB’den yapılan açıklamada normal şartlarda görev süresi ekim 2027'de dolacak olan Lagarde'ın 7 Şubat 2027 itibarıyla görevini bırakacağı duyuruldu.