Borsa İstanbul'da 12 Kasım 2021'den itibaren BIST Katılım 30, BIST Katılım 50, BIST Katılım 100, BIST Katılım Tüm ve BIST Sürdürülebilirlik Katılım endeksleri kullanıcılarına yatırım yapma imkanı sunuyor. Borsa İstanbul'da işlem gören şirketlerden katılım finans kapsamındaki standardı sağlayanlar BIST Katılım Tüm Endeksi'nde yer alıyor.

Geçen yıl Borsa İstanbul'daki ana katılım endeksi BIST Katılım 100 endeksi, yatırımcısına %34,5'lik reel getiri sağlarken, diğer endekslerde de önemli artışlar görüldü: BIST Katılım 50 %31,9, BIST Katılım 30 %25,9, BIST Katılım Tüm %35,1 ve BIST Sürdürülebilirlik Katılım endeksi %20,4 arttı.

Katılım Emeklilik Fon Operasyonları, Varlık Yönetimi ve Ekonomik Araştırmalar Direktörü Fatih İlker Yiğit, katılım endekslerinin performansının sadece bir getiri hikayesi olmadığını, aynı zamanda varlığa ve reel ekonomiye dayalı bir finans yaklaşımının nasıl çalıştığını gösterdiğini vurguladı. Özellikle enflasyon ortamında BIST Katılım 100 endeksinin reel getiri sağlayabilmesi dikkat çekici bir sonuç.

BIST Katılım 100 Endeksi, İslami finans prensiplerine uygun hisselerden oluşuyor. Bu endeksin kriterlerine göre şirketlerin faizli borçlarının piyasa değerine oranı %33’ü aşmamalı, faiz getirili nakit ve menkul kıymetlerin oranı %33’ün altında kalmalı, helal olmayan faaliyet gelirleri toplam gelirin %5’ini geçmemeli. Alkol, kumar, tütün, domuz ürünleri gibi sektörlerde faaliyet gösteren şirketler endeks dışında kalıyor.

Son yıllarda katılım finans ekosistemine yönelik ilginin arttığını belirten Yiğit, iki farklı yatırımcı grubunun bu alana yöneldiğini açıkladı: 1) Faizsiz finans ilkelerine hassasiyet gösteren yatırımcılar, 2) Geleneksel yatırımcılar.

Katılım endekslerinin geleceği hakkında değerlendirme yapan Yiğit, makroekonomiyi ve katılım finansın yapısal özelliklerini birlikte değerlendirmek gerektiğini söyledi. Faiz gelirine bağımlılık ve borçluluk oranlarının görece düşük olması nedeniyle bu şirketlerin finansman maliyetleri yükseldiğinde daha az baskı altında kalacağını belirtti. Ayrıca, katılım endeksinin BIST geneline kıyasla zaman zaman pozitif ayrışma ihtimalinin güçlü olduğunu ifade etti.

Yatırımcıların en sağlıklı yaklaşımının, kısa vadeli spekülatif hareketlerden ziyade orta-uzun vadeli perspektifle değerlendirme yapmak olduğunu vurguladı. Makroekonomik çerçevede ciddi bir bozulma yaşanmadığı sürece, katılım endeksinin BIST geneline kıyasla pozitif ayrışma ihtimalinin güçlü olduğunu söyledi. Ancak yatırım kararlarında şirket bazlı analiz ve risk yönetiminin ön planda tutulması gerektiğini belirtti.