Çinkoda Kritik Eşik: Arz Sıkışıklığı Fiyatları Zirveye Taşıdı

Küresel piyasalarda çinko vadeli işlem sözleşmeleri, küçülen borsa stokları, tırmanan enerji maliyetleri ve fiziksel arzda yaşanan sıkışıklığın etkisiyle ton başına 3.830 dolar seviyesine yükselerek son bir ayın en yüksek değerine ulaştı

Metallerdeki yukarı yönlü harekette uluslararası borsaların envanterlerindeki düşüş belirleyici oldu. Şanghay Vadeli İşlemler Borsası deposundaki çinko stokları haftalık bazda %5 oranında azalarak 137.139 tona geriledi ve mart ayından bu yana en düşük seviyeyi kaydetti. Benzer şekilde Londra Metal Borsası (LME) nezdindeki depo stoklarının da 133.700 ton düzeyine çekilmesi, teslim edilebilir stok miktarındaki daralmayı net bir şekilde ortaya koydu.

Arz tarafındaki sıkılaşma özellikle Batı küresinde daha keskin bir görünüm sunuyor. Yüksek elektrik maliyetleri ve hammadde tedarikinde yaşanan sıkıntılar nedeniyle 2026 yılının ilk yarısında küresel çinko üretimi yıllık bazda %3,4 oranında gerileme gösterdi. Öte yandan madencilik ve izabe devi Nyrstar’ın Hollanda’da yer alan zarardaki Budel tesisinin geleceğine yönelik belirsizliğin sürmesi, Avrupa pazarındaki üretim kapasitesine dair endişeleri canlı tutuyor. Dünya çinko üretiminin merkezindeki Çin'de ise rafine çinko rekoltesi eylül ayında bir önceki aya göre %1,9, geçen yılın aynı dönemine göre ise %6,4 düşüş kaydetti.

Mevcut arz kısıtlarına karşın, Çin içi maden üretiminde beklenen toparlanma ve konsantre tedarikindeki muhtemel artış piyasadaki yukarı yönlü baskıyı sınırlayabilecek ana unsur olarak izleniyor. Çinli üreticilerin hammaddeye erişiminin kolaylaşması halinde piyasadaki sıkışıklığın hafiflemesi ve çinko fiyatlarındaki dik tırmanışın dengeye oturması bekleniyor.