Dev Bankadan Kritik Tahmin: Dolar 51,50 TL, Faiz Yüzde 35 Olacak

Uluslararası finans kuruluşu ING, TCMB'nin bugün 100 baz puanlık indirimle politika faizini yüzde 36'ya çekmesini bekliyor. Yıl sonunda faizin yüzde 35'e gerileyeceğini öngören banka, 2026 yıl sonu Dolar/TL tahminini ise 51,50 olarak açıkladı.

Uluslararası finans kuruluşu ING, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankasının (TCMB) faiz kararına ve Türkiye ekonomisinin yıl sonu göstergelerine ilişkin dikkat çeken bir analiz yayımladı. Banka, TCMB'nin bugün gerçekleştireceği toplantıda politika faizinde 100 baz puanlık bir indirime giderek faizi yüzde 36 seviyesine çekeceğini öngörüyor. ABD-İran çatışmasının başlamasından bu yana ilk kez faiz indirim döngüsüne yeniden girileceğini tahmin eden ING; yıl sonu politika faizi, enflasyon ve Dolar/TL kuruna dair güncel beklentilerini paylaştı.

ING ekonomisti Frantisek Taborsky tarafından yapılan değerlendirmede, Eylül ayı enflasyon verilerinin olumlu sinyaller verdiği ifade edildi. Banka, TCMB'nin Ekim ve Aralık aylarındaki toplantılarında 100'er baz puanlık iki ayrı indirim yapacağını ve politika faizinin 2026 yılı sonunda yüzde 35 seviyesine gerileyeceğini tahmin ediyor. ING'nin 2026 yıl sonu enflasyon beklentisi ise yüzde 29 olarak açıklandı.

Raporda, yatırım fonları piyasasında yaşanan gelişmelerin yılı son çeyreğindeki ekonomik faaliyetler açısından aşağı yönlü riskler barındırdığına dikkat çekildi. Yetkililerin hızlı müdahalesi sayesinde fon kaynaklı şokun etkilerinin kontrol altına alındığı, sistemik bir risk ya da dolarizasyonda keskin bir artış emaresi bulunmadığı ve yabancı sermaye girişlerinin yeniden başladığı kaydedildi.

Buna karşın, fon piyasasındaki gelişmelerin likidite koşullarında sıkılaşma, servet kayıpları ve güven kaybı yaratması sebebiyle iç talebi daha da zayıflatabileceği vurgulandı. Küçük yatırımcılara yapılacak geri ödemelerin tüketim tarafını destekleyebileceğini belirten ING, karşı taraf risklerinin farklı alanlara sıçrama ihtimalinin temel bir risk faktörü olarak mevcudiyetini koruduğunu aktardı.

Türk lirasındaki yoğun uzun pozisyonların sunduğu faiz getirisi avantajının giderek azaldığına değinen ING, buna rağmen söz konusu işlemlerin gelişmekte olan piyasalar nezdinde popülerliğini sürdürdüğünü ifade etti. Faiz indirimlerinin tekrar başlamasına karşın önümüzdeki aylarda TL'ye yönelik taşıma işlemleri (carry trade) talebinin devam etmesi bekleniyor.

Dolar/TL tarafında son dönemde gözlemlenen haftalık dalgalanmaların genel döviz kuru tablosunu değiştirmediğini belirten banka, taşıma işlemlerinin cazibesini koruduğunu vurguladı. ING, bu veriler ışığında Dolar/TL kurunun 2026 yılı sonunda 51,50 seviyesinde gerçekleşeceğini öngörüyor.