Fitch: Küresel Risk Ortamı Yeni Yıla Girerken Kötüleşiyor

Uluslararası kredi derecelendirme kuruluşu Fitch Ratings, yapay zeka yatırımlarındaki hızlı büyümeye ilişkin artan riskler, Orta Doğu'daki jeopolitik gerilimlerin enerji fiyatları üzerindeki etkisi ve sıkılaşan finansman koşullarının, yeni yıla yaklaşırken küresel risk ortamının daha da kötüleştiğini gösterdiğini bildirdi.

Fitch Ratings tarafından yapılan açıklamada, kuruluşun son Küresel Risk Görünümü raporunun yayımlanmasının ardından küresel kredi risk ortamında bozulma yaşandığı belirtildi.

Açıklamada, 2026'nın üçüncü çeyreğinde temel risk unsurlarının tamamında olumsuz yönde gelişmeler gözlendiği ifade edildi.

Piyasa göstergelerinin risklere ilişkin uyarı sinyalleri verdiğine işaret edilen açıklamada, tahvil getirilerindeki yükselişin reel faiz oranlarındaki artışı yansıttığı kaydedildi.

Hisse senedi piyasalarındaki gelişmelerin ise son aylarda yapay zeka yatırımlarının aşırı seviyelere ulaşmış olabileceğine yönelik endişelerin arttığını gösterdiği belirtildi.

Fitch, Fed'in politika faizi tahminini güncelledi

Açıklamada, ABD Merkez Bankası'nın (Fed) yeni başkanının daha "şahin" bir para politikası yaklaşımı benimsediğine dikkati çekildi.

Fed'in Eylül ayında üç yıl aradan sonra ilk kez oy birliğiyle faiz artırımı kararı aldığı hatırlatılan açıklamada, bu yıl bir faiz artırımının daha gerçekleştirilebileceği beklentisinin dikkate alındığı bildirildi.

Bu doğrultuda Fitch'in Fed politika faizine ilişkin tahmininin 2027 yılı boyunca yüzde 4,25 olarak güncellendiği aktarıldı.

Fitch'in temel senaryosunda tahvil getirilerinin istikrar kazanmasının beklendiği belirtilirken ABD'nin 10 yıllık tahvil faizinin 2027 sonuna kadar yüzde 4,8'e gerilemesinin öngörüldüğü ifade edildi.

Bununla birlikte tahvil getirilerinin tahmin edilen seviyelerin üzerinde gerçekleşmesi riskinin devam ettiği vurgulandı.

Orta Doğu'daki jeopolitik gelişmelerin enerji piyasaları üzerindeki etkilerine de değinilen açıklamada, Hürmüz Boğazı üzerinden gerçekleştirilen petrol sevkiyatlarındaki aksamaların önemine işaret edildi.

Sevkiyatlardaki kesintilerin 2027'nin ilk çeyreğinin ötesine uzanması durumunda petrol fiyatlarının Fitch'in temel senaryosunda öngörülen seviyelerin üzerine çıkabileceği belirtildi.

Açıklamada, diğer risk unsurlarının da tahvil getirilerinin beklentileri aşmasına neden olabileceği kaydedildi.

Fitch, yapay zeka bağlantılı yatırımlardaki hızlı büyümenin kredi riskleri açısından temel gündem maddelerinden biri olmayı sürdüreceğini bildirdi.

Yapay zeka teknolojilerinden uzun vadede elde edilebilecek gelirlere ilişkin beklentilerin önemli ölçüde yeniden değerlendirilmesinin sermaye harcamalarında sert bir gerilemeye yol açabileceği ifade edildi.

Açıklamada, böyle bir gelişmenin yapay zeka değer zincirinde faaliyet gösteren şirketlerin yanı sıra daha geniş sermaye piyasaları üzerinde de etkili olabileceği vurgulandı.