Merkez Bankası'nın Yıl Sonu Faiz İndirimini Bilmişti: Dev Banka Yıl Sonu Dolar Tahminini Açıkladı

Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası'nın (TCMB) ekim ayı faiz kararının ardından uluslararası finans kuruluşu ING'nin Türkiye ekonomisine ilişkin değerlendirmeleri gündeme geldi. Merkez Bankası'nın 100 baz puanlık faiz indirimini önceden tahmin eden banka, yıl sonu dolar/TL beklentisini 51,50 olarak duyurdu.

TCMB Para Politikası Kurulu (PPK), 22 Ekim'de gerçekleştirdiği toplantıda politika faizini yüzde 37'den yüzde 36'ya indirdi. Merkez Bankası böylece ocak ayından bu yana ilk kez faiz indirimine gitti.

ING ekonomisti Frantisek Taborsky tarafından karar öncesinde yayımlanan analizde de 100 baz puanlık indirim öngörülmüştü. Bankanın değerlendirmesinde, eylül ayı enflasyon verilerinin faiz indirimine alan açtığı belirtilirken son dönemde yaşanan fon krizinin ekonomik faaliyet üzerindeki olası etkilerine dikkat çekildi.

ING'nin 22 Ekim tarihli analizinde, Türk lirasının yüksek faiz getirisi nedeniyle uluslararası yatırımcıların ilgisini çekmeye devam ettiği belirtildi.

Türk lirası üzerinden gerçekleştirilen ve faiz farkından kazanç sağlamayı amaçlayan carry trade işlemlerinin getiri avantajının giderek azaldığına dikkat çekilen analizde, buna rağmen TL'ye yönelik yatırımcı talebinin önümüzdeki aylarda da süreceği öngörüldü.

Bankaya göre, dolar/TL kurunda son haftalarda yaşanan hareketlilik genel döviz kuru görünümünü değiştirmedi. ING, dolar/TL'nin 2026 yılı sonunda 51,50 seviyesine ulaşmasını beklediğini açıkladı.

Banka, Türkiye'de yatırım fonlarına yönelik soruşturmanın ardından ortaya çıkan gelişmeleri de değerlendirdi.

ING, yetkililerin hızlı müdahalesinin fon piyasasındaki krizin etkilerini şimdilik sınırlandırmış göründüğünü belirtti. Analizde, finansal sistemin bütününü tehdit eden bir riskin veya dövize yönelişte keskin bir artışın gözlemlenmediği, yabancı sermaye girişlerinin de yeniden başladığı ifade edildi.

Bununla birlikte fon piyasasında yaşanan gelişmelerin yılın son çeyreğinde ekonomik faaliyet açısından aşağı yönlü riskler oluşturabileceği vurgulandı.

Banka, likidite koşullarının sıkılaşması, yatırımcıların uğradığı servet kayıpları ve güven kaybının iç talebi daha da zayıflatabileceği uyarısında bulundu.

Küçük yatırımcıların zararlarının karşılanmasına yönelik adımların tüketim harcamalarını destekleyebileceğini belirten ING, finansal kuruluşlar ve yatırımcılar arasındaki yükümlülüklerden kaynaklanan risklerin ekonominin diğer alanlarına yayılma ihtimaline de dikkat çekti.

ING, enflasyon görünümündeki iyileşme ve iç talepte beklenen yavaşlamanın Merkez Bankası'nın faiz indirimlerine devam etmesini sağlayacağını öngörüyor.

Bankanın analizine göre, ekim ayında politika faizinin yüzde 36'ya düşürülmesinin ardından aralık ayında da 100 baz puanlık indirim yapılması bekleniyor.

Bu senaryoda politika faizinin yıl sonunda yüzde 35'e gerileyeceği tahmin ediliyor. ING'nin 2026 yıl sonu enflasyon beklentisi ise yüzde 29 düzeyinde bulunuyor.

Merkez Bankası ise 22 Ekim'deki faiz kararında iç talebin zayıf seyrinin devam ettiğine işaret ederken jeopolitik gerilimler nedeniyle yüksek seyreden enerji fiyatlarının enflasyon üzerinde yukarı yönlü risk oluşturmaya devam ettiğini bildirdi.